中国银河证券股份有限公司赵良毕,洪烨近期对中信特钢进行研究并发布了研究报告《业绩随行业景气同步回暖◈✿★ღ，盈利能力显著提升》◈✿★ღ，给予中信特钢买入评级◈✿★ღ。

　　中信特钢(000708)事件◈✿★ღ：公司发布2025Q1-Q3财务报告◈✿★ღ，2025Q1-Q3实现营业收入812.06亿/-2.8%◈✿★ღ，归母净利润43.3亿/12.9%◈✿★ღ，2025Q3单季度实现营业收入264.91亿/-0%工商注册◈✿★ღ！◈✿★ღ，环比-5%◈✿★ღ，归母净利润15.32亿/37.9%◈✿★ღ，环比8.3%◈✿★ღ。业绩随行业景气同步回暖◈✿★ღ，海外布局并购优先◈✿★ღ。据国家统计局数据◈✿★ღ，2025年1-9月国内黑色金属冶炼及压延加工业营业收入累计同比-3.8%◈✿★ღ，6月起利润总额累计同比转正◈✿★ღ，据中国钢铁工业协会数据◈✿★ღ，2025Q3国内钢材价格指数（CSPI）均值93.4◈✿★ღ，同比-2.1%◈✿★ღ，环比1.6%◈✿★ღ，特钢价格指数（SSPI）均值133◈✿★ღ，同比1.8%◈✿★ღ，环比0.4%◈✿★ღ，公司作为特钢央企龙头龙8国际官方网站登录◈✿★ღ！◈✿★ღ，业绩随行业景气同步回暖◈✿★ღ，按照构建“资源主业分销研发中心”的全产业链特钢生态圈进行总体规划◈✿★ღ。2025年7月中央财经委员会召开第六次会议◈✿★ღ，强调纵深推进全国统一大市场建设◈✿★ღ，治理企业低价无序竞争◈✿★ღ，引导企业提升产品品质玛雅网更新◈✿★ღ，推动落后产能有序退出◈✿★ღ，“反内卷”政策再加码◈✿★ღ，钢铁减产势在必行◈✿★ღ。2025年上半年公司特种无缝钢管营业收入内部份额持续抬升◈✿★ღ，高温耐蚀合金龙八国际娱乐官网app◈✿★ღ、高强钢龙八国际娱乐官网app◈✿★ღ、特种不锈钢的“两高一特”产品销量同比5%◈✿★ღ，在能源◈✿★ღ、汽车◈✿★ღ、机械设备等方面应用居前◈✿★ღ，海外市场对东南亚◈✿★ღ、中东◈✿★ღ、北美◈✿★ღ、欧洲地区的钢铁项目与南美◈✿★ღ、澳大利亚的资源项目进行深入考察与系统论证◈✿★ღ，确定“并购优先◈✿★ღ、由后往前◈✿★ღ、先小后大◈✿★ღ、稳妥推进”的实施策略玛雅网更新◈✿★ღ，遴选出重点项目◈✿★ღ，取得积极进展◈✿★ღ。盈利能力显著提升◈✿★ღ，AI赋能降本增效龙八国际娱乐官网app◈✿★ღ。2025Q1-Q3公司销售毛利率14.7%/2.4pctlong8-龙8(中国)唯一官方网站◈✿★ღ。◈✿★ღ、销售净利率5.5%/0.7pct◈✿★ღ、加权ROE10.3%/0.4pct◈✿★ღ，2025Q3单季度实现销售毛利率15.5%/3pct◈✿★ღ、销售净利率5.9%/1.4pct◈✿★ღ，加权ROE3.7%/0.8pct◈✿★ღ，盈利能力显著提升◈✿★ღ。2025年8月公司副总裁罗元东先生在第十四届中国国际钢铁大会上指出◈✿★ღ，依托全流程智能工厂建设◈✿★ღ，公司实现从研发到交付的数字化贯通◈✿★ღ，利用AI质量预测模型将产品缺陷率降低45%龙八国际娱乐官网app◈✿★ღ，通过数字孪生技术将高端轴承钢研发周期缩短30%◈✿★ღ，航空航天◈✿★ღ、新能源装备等高端领域定制化服务能力不断增强龙8国际◈✿★ღ，◈✿★ღ。9月公司旗下兴澄特钢“基于AI全生命周期质量管控◈✿★ღ、产销协同高性能轴承钢卓越级智能工厂”玛雅网更新◈✿★ღ、大冶特钢“特种高精度无缝钢管精益智能工厂”◈✿★ღ、扬州特材“‘工业传感物联网动态感知’—‘机理模型知识库智能诊断’—‘大数据机器学习优化决策’智造智管模式”入选工信部2025年度卓越级智能工厂项目名单◈✿★ღ，数智化制造实力领先◈✿★ღ。投资建议◈✿★ღ：反内卷推进下游需求修复下◈✿★ღ，公司作为央企特钢龙头有望率先受益◈✿★ღ，我们调整公司2025/2026/2027年盈利预测◈✿★ღ，预计2025-2027年归母净利润分别为52.68/57.74/62亿◈✿★ღ，EPS为1.04/1.14/1.23元◈✿★ღ，维持“推荐”评级龙8国际官方网站◈✿★ღ，◈✿★ღ。风险提示◈✿★ღ：原材料涨价的风险◈✿★ღ；能源◈✿★ღ、汽车等领域需求修复缓慢的风险等◈✿★ღ。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算◈✿★ღ，民生证券股份有限公司邱祖学研究员团队对该股研究较为深入◈✿★ღ，近三年预测准确度均值为56.86%◈✿★ღ，其预测2025年度归属净利润为盈利56.48亿玛雅网更新◈✿★ღ，根据现价换算的预测PE为12.99◈✿★ღ。

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级◈✿★ღ，买入评级10家◈✿★ღ；过去90天内机构目标均价为17.26◈✿★ღ。

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　　证券之星估值分析提示中信特钢行业内竞争力的护城河良好◈✿★ღ，盈利能力一般◈✿★ღ，营收成长性一般◈✿★ღ，综合基本面各维度看◈✿★ღ，股价合理◈✿★ღ。更多

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